华安证券被安徽国控收购 6月净利大增

时代周报 黄坤 发自上海

7月6日晚，华安证券（600909.SH）发布《收购报告书》，多方股东“联手”演绎的券商收购尘埃落定。

据报告书显示，收购完成后，安徽国控集团直接持有华安证券25.10%的股份，间接控制皖能集团持有的华安证券2.67%股份表决权、安徽交控资本持有的华安证券3.73%股份表决权，以及皖能电力(4.460, 0.25, 5.94%)持有的华安证券5.52%股份表决权。

安徽国控集团直接和间接控制的华安证券表决权比例合计为 37.02%，仍为控股股东，安徽省国资委也仍为华安证券实际控制人。

同日，华安证券还发布了6月财务数据简报，实现营业收入3.06亿元，同比增长77.89%；实现净利润1.48亿元，同比增长260.54%，明显好于上个月。

7月6日，华安证券股价上涨7.97%，报于8.67元，总市值313.9亿元。

今年下半年以来，华安证券随着券商板块连涨多日，累计涨幅28.83%。不过，今年上半年却波动明显，2月4日，一度跌至5.81元。

获控股股东并表

6月29日晚，华安证券连发公告，宣布三家主要股东方达成一致行动人协议，以及控股股东实施收购的重大事项。

公告中披露，6月28日，控股股东安徽国控集团与皖能集团、安徽交控资本签署了一致行动人协议，约定各方于华安证券股东大会中行使表决权时采取相同意思表示，意见不一致时，以安徽国控集团意见为准。

协议生效后，安徽国控集团实际控制的表决权占到华安证券总股本比例达37.02%，构成对后者的收购。

同时，通过一致行动人协议，安徽国控集团将华安证券纳入合并财务报表的合并范围。

对此，时代周报记者7月3日致函安徽国控集团，截至发稿尚未收到回复。华安证券对此的解释是，此举将优化安徽国控的治理结构，提升公司治理水平和市场形象，增强安徽国控投融资能力。

为何要通过收购表决权的形式进行收购？

华安证券表示，这种做法不会导致公司控股股东及实际控制人发生变更，不会对公司日常经营活动产生影响，有利于进一步维护公司实际控制权稳定，促进控股股东作用发挥，确保公司持续健康发展。

7月5日，多位券商业内人士也向时代周报记者表示，该项收购适度降低了门槛，便于券商引入股东，丰富券商股东结构，对中小券商更为有利。

今年以来，多家券商股权已经发生或者即将发生变动，就包括民生证券、摩根士丹利华鑫等中小券商。

业绩下滑股东减持

2019年度，华安证券成绩出彩，当期营业收入32.32亿元，同比飙升83.48%；净利润为11.08亿元，同比飙升100.16%。但2020年业绩显现隐忧。

据一季报，公司实现营业收入8.23亿元，同比下降16.62%；归母净利润3.18亿元，同比下降33.44%。5月份更是遭遇滑铁卢，实现营业收入5700.17万元，环比下降78.41%；净利润69.85万元，环比下降99.37%。所幸6月份终于向好。

对于5月业绩的下滑，华安证券董秘在答复投资者时称，受五一假期影响，交易日较少，且由于全球疫情仍未得到有效控制，叠加海外环境的不确定性，A股先扬后抑，板块轮动加剧，股市、债市纷纷震荡调整，证券行业营收及净利润普遍呈现下滑趋势。

与此同时，据华安证券披露，华安证券大股东接连减持，东方创业(10.590, 0.42, 4.13%)计划拟在2020年7月10日至2021年1月5日期间，通过集中竞价方式减持不超过7242万股，减持比例不超过2%。今年4月，华安证券另外两大股东安徽天成投资、安徽出版集团已相继完成了减持计划，减持股份总数为7768万股，金额约5.48亿元。

在此背景下，华安证券认为亟须进一步优化公司业务布局。7月1日发布公告，拟以货币形式向子公司华富瑞兴、华富嘉业分别增加注册资本5亿元、6.5亿元，合计11.5亿元。

长城证券(15.300, 1.19, 8.43%)非银金融分析师刘文强分析表示：“基于新《证券法》背景，‘深改12条’不断推进落实，股权投资时代加速来临，券商向另类投资子公司增资的最根本动力来自于市场需求与竞争需要。”

40亿配股引争议

7月1日，华安证券发布两则募集资金使用情况报告：一则是关于2020年度配股公开发行募集资金主要投资方向和必要性；另一则是关于今年3月发行的可转债“补血”28亿元。

截至5月31日，公司已累计使用募集资金11.44亿元，用于补充营运资金，发展主营业务。

据报告披露，华安证券本次配售股份数量为10.86亿股，预计募集资金总额不超过40亿元。

刚刚通过可转债“补血”28亿元，为何又匆忙配股融资？华安证券坦言，公司与国内头部券商相比，在资本规模、经营规模、业务结构和行业竞争力等方面仍存在一定的差距。

华安证券认为，公司转型发展明显受制于现有的净资本规模，公司有必要借助资本市场的融资优势补充资本金和营运资金，提升资本实力，优化公司业务结构，推动业务线改革，进一步优化盈利模式。

配股预案一出，在市场中随即引发争议。有投资者在互动消息中表示“请贵司管理层认真考虑取消配股，股价跌跌不休已经让投资者亏损，就不要再强行掏投资者口袋了，股价上涨投资者才愿意配股，建议改为发行可转债。”

事实上，配股已成为券商目前融资的重要路径。今年以来，发布配股相关进展的上市券商除了华安证券，还有山西证券(8.790, 0.80, 10.01%)、国元证券(10.710, 0.96, 9.85%)、招商证券(29.230, 2.66,10.01%)、红塔证券(24.640, 2.07, 9.17%)、东吴证券(10.670, 0.97, 10.00%)、天风证券(7.820,0.67, 9.37%)、国海证券(5.650, 0.51, 9.92%)等，合计募资额达580亿元。

华安证券本次发行的募集资金用途为何以资本中介业务及自营投资业务投入为重点？

7月6日，国信证券(14.140, 1.29, 10.04%)分析师向时代周报记者表示，资本中介业务属于资本消耗型业务，业务规模和盈利能力主要依靠稳定的长期资金供给，证券投资收益是证券公司最主要的收入来源之一，发展信息化的管理工具和手段及合规风控可助公司应对更加复杂的经营管理风险，投行、经纪等其他业务不太需要资本。