中证报评论：货币调控“修渠引流”助力经济稳增长

□本报记者 彭扬

随着经济呈现稳定向好态势，货币调控走向备受市场关注。预计下半年，稳健的货币政策将更趋灵活，在“量”“价”适度基础上，根据形势变化及时调整，做好定向支持和前瞻应对，为实体经济健康运行夯实基础。

首先，稳健的货币政策需要保持“量”“价”适度。一方面，调控要维持一定的力度，保证实体经济复苏和发展的总体需求，同时持续推进企业复工复产达产；另一方面，调控要避免用力过猛，以更好匹配实体经济发展。

当前，经济整体向好，考虑到货币调控实施见效存在一定时滞，不妨让之前打出的“子弹”再飞一会，不必急于启动更多措施，进一步压减套利空间、防范资源错配等现象发生。为应对未来潜在的不确定性风险，要预留必要的政策空间。一段时间以来，监管部门反复强调要珍惜正常货币政策空间，此前为应对疫情出台的一些特殊的、阶段性的货币政策工具会根据形势适时退出，避免留下“后遗症”。面对我国经济下行压力以及严峻复杂的世界经济形势，留有充足的货币政策空间非常有必要，以应对经济运行中可能出现的困难。

其次，应继续有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用，提高政策的“直达性”。此前央行创设普惠小微企业贷款延期支持工具与普惠小微企业信用贷款支持计划，持续增强服务中小微企业政策的针对性和含金量。可以预期的是，结构性货币政策工具将不断发挥引导作用，提升货币政策传导效率。

再次，应不断优化信贷结构，运用多种方式疏通货币信贷政策传导机制，提高金融服务实体经济的能力和意愿。当前“六稳”“六保”工作持续推进，也面临不少挑战，金融系统需要不断加大对稳企业、保就业的金融支持。在信贷结构方面，提高商业银行对制造业等领域贷款的重视程度。同时，在“两新一重”等重点领域发力，将更多金融资源倾注于实体经济的薄弱环节和重点领域。

此外，需前瞻性地防控风险，风险应对要走在市场曲线之前。今年以来，央行三次降准，新增再贷款再贴现额度1.8万亿元，向市场投放了合理充裕的流动性。监管部门应强化预判，提高金融监管的有效性，把握好稳增长与防风险的关系。