美国又出招！特朗普突然下狠手，直接针对中国

美国又动手了！

5月21日消息，美国时间周三，美国参议院通过了一项加强对外国企业监管的法案。这项名为《外国公司问责法》的法案规定，任何一家外国公司连续三年未能遵守美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的审计要求，将禁止该公司的证券在美国证券交易所上市。该法案还将要求上市公司披露它们是否为外国政府所有或控制。

美国媒体直言，根据该法案，许多中国公司可能被迫放弃在美国上市。

与此同时，美国交易所纳斯达克也表示收紧上市规则。

美国再出杀招 中国企业或被除名！

当地时间5月20日，路易斯安那州共和党参议员约翰·肯尼迪（John Kennedy）提交了《外国公司问责法》，获得了参议院一致同意。

根据法案要求，任何一家外国公司需要披露是否受外国政府拥有或控制。此外，还要求进行审计：连续三年未能遵守美国上市公司会计监督委员会（Public Company Accounting Oversight）的审计要求，将禁止该公司的证券在美国证券交易所上市。

外媒纷纷指出，根据参议院周三批准的立法，中国公司可能被迫放弃在美国证券交易所的上市。

美中经济与安全审查委员会在2019年列出了165家在美国证券交易所上市的中国公司的名单，其中包括阿里巴巴、百度、京东等，如果该立法获得通过，所有这些都有可能被除名。

4月21日，美国证券交易委员会（SEC）及美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）五位高层发表声明，提醒美国境内投资者在投资总部位于新兴市场或在新兴市场有重大业务的公司时，注意财务报告及信息披露质量的风险。声明中提到，PCAOB在获取对在美上市中国公司进行审计所需的基础工作文件方面能力有限。

4月23日，SEC主席Jay Clayton在电视节目上公开表示：“从财务报告的角度看，美国对中国的监管与世界其他大多数地方不同；SEC已经与PCAOB为获取审计工作文件斗争了很长时间，委员会仍然没有访问权限”。

美国联邦退休节俭储蓄投资委员会（FRTIB）5月中旬表示，将无限期推迟其国际基金调整投资组合的计划。FRTIB管理的节俭储蓄计划（TSP）是在职和退休联邦雇员以及军人的退休储蓄基金，类似于叫做401（K）的企业退休储蓄基金。原本的资金组合调整计划将把一些资金投入一些中国公司。

中概股盘中暴跌

在上述法案通过之后，中概股迎来了一波跳水。

包括市值超4万亿的阿里巴巴，盘中一度暴跌超3%，不过随后逐步回升。

京东则一度暴跌超6%，随后翻红。

新牛股拼多多则收跌3.47%。

截至收盘，中概股整体逆市走低。从近期走势来看，中概股整体走势也要比纳斯达克弱了很多。

法案仍需众议院通过

不过，该法案仍需众议院的表决。

该法案还需要通过民主党控制的众议院，然后才能到达总统的办公桌以签署成为法律。Veda Partners经济政策主管Henrietta Treyz在周二给客户的报告中写道：“根据我们与当地贸易和金融顾问的对话，是否就众议院这项立法进行表决尚无定论。” 。

参议员范霍伦表示，“随着疫情引起的经济影响和动荡，保护投资者的需求变得更加重要。长期以来，中国公司无视美国的报告标准，误导了我们的投资者。上市公司都应遵循相同的标准，该法案对常识进行了更改，以公平地进行竞争，并为投资者提供了做出明智决定所需的透明度。我为我们今天能够在压倒性的两党支持下获得通过感到自豪，我敦促众议院同事迅速采取行动。”

而此前，特朗普政府还表示支持对中国公司进行更严格的监督。白宫经济顾问拉里·库德洛（Larry Kudlow）周二早上告诉福克斯商业网络（Fox Business Network），“我们必须”推动在美国市场上市的中国公司承担更多责任。

库德洛说：“我们必须保护投资者，我们也必须保护国家安全。”“顺便说一句，由于这些公司未能在报告中保持透明，因此许多公司已经遭受丑闻并给投资者造成了很多损失。”

导火索：瑞幸咖啡财务造假 已被纳斯达克摘牌

市场普遍认为，这一切的导火索是瑞幸咖啡的财务造假。

4月2日，瑞幸咖啡公司自曝20亿巨额财务造假。随后股价暴跌90%停牌。

在瑞幸咖啡自曝造假的两周后，4月21日美国证监会（SEC）发布声明，提示中概股的风险问题。与美国本土公司相比，在包括中国在内的许多新兴市场，披露不完整或误导的风险要大得多，而且在投资者受到损害的情况下，获得追索权的机会也要小得多。“这种显著的不对称性体现在包括报价和其他面向投资者的信息中，但通常以与美国本土公司基本相同的形式呈现。”

5月19日晚，瑞幸咖啡公告称，于5月15日收到了纳斯达克上市资格审查部门的书面通知，决定对瑞幸施行摘牌。

根据披露的文件，SEC上市资格委员会做出摘牌的决定基于两个理由：

根据纳斯达克交易所上市规则5101条款，瑞幸咖啡于4月2日披露的虚假交易行为引发了公众利益的担忧；

根据纳斯达克交易所上市规定5250条款，瑞幸咖啡在过去未能公开披露有效信息，并通过此前的商业模式进行了虚假交易。

5月20日凌晨，瑞幸咖啡董事长陆正耀发布声明对此事做出回应。声明中称，对于瑞幸咖啡事件造成的恶劣影响，再次向广大投资人、全体瑞幸员工和客户道歉。目前公司也已根据阶段性调查结果，第一时间处理相关责任人、重组董事会、更新管理层、积极进行整改，“但纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料，对此我个人深感失望和遗憾。”

瑞幸计划举行听证会，在听证会结果发布前，将继续在纳斯达克上市。听证会通常安排在提交听证会请求的30至45天后。

昨晚，瑞幸咖啡大跌超35%。

瑞幸被摘牌后，据路透社报道，纳斯达克将公布对于上市标准的收紧举措。分析称，尽管此次调整规则时，纳斯达克并没有特别提到中国公司，但此举主要是因为瑞幸咖啡造假案后，出于对部分在纳斯达克上市的中国公司缺乏会计透明度的担忧。

影响多大，中概股何去何从？

2020年以来中概股风波不断。早在1月31日，浑水公司（Muddy Waters）就曾宣布收到一份做空报告，报告指出瑞幸咖啡从19年三季度开始捏造财务和运营数据，当时瑞幸咖啡股价也因此一度下跌20%以上。

随着瑞幸咖啡暴雷之后，中概股面临新一轮的信任危机，4月7日国际市场研究机构WolfpackResearch发布报告表示，爱奇艺存在虚增用户数、虚增收入的问题，其在2018年IPO之前就已存在欺诈行为。

海通证券认为，随着新一轮海外中概股信任危机的到来，泥沙俱下，出现经营问题的中概股公司面临淘汰风险。而在海外投资者带上“有色眼镜”的情况下，海外市场上优质的中概股可能也将面临被“错杀”的风险，估值承压。这将倒逼优质中概股公司借助政策改革的东风回归A股。

招商证券谢亚轩表示，美国证券交易委员会（SEC）及美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）高层针对新兴市场及中国在美上市企业财务报告和信息披露质量发出警示。瑞幸等中概股爆出财务问题固然是SEC表态的导火索，但结合过去情况看，中美关系变化也是SEC发声的重要背景因素，应持续关注其中隐含的潜在政治风险。

在SEC对于中概股的警示中，审计底稿是一个核心问题。由于我国法律规定境内会计师事务所不得直接向境外提供审计底稿，中概股公司审计的跨境监管问题也由来已久。总体而言，近年来中美双方在跨境监管合作方面有一定进展，但程度有限。

短期中概股表现受到一定负面影响；审计机构为应对监管压力、降低检查风险，可能从严审计，引发中概股更多爆雷风险；短期赴美IPO企业数目将进一步下滑，长期来看，监管的灰色地带被压缩，中概股有可能出现“归国潮”。

据悉，京东预计将在6月香港二次上市，集资额约30亿美元，预计6月18日挂牌。根据港交所的规定，京东二次上市，可以选择通过保密方式向港交所递交正式上市申请。网易香港二次上市的时间，最快也可能定在6月。

对此时间表，京东表示不予置评，但称在今年6月18日将会有“大动作”。

此外，网易也被报道6月底在香港挂牌。据媒体报道，网易已通过保密方式向港交所递交正式上市申请，报道援引知情人士的话说，网易与京东两者的上市时间可能差1至2周，由于此前市场预期京东很可能 在 6月18日上市，这意味着网易最快将在6月底在香港挂牌，远远超过此前的预期。

报道披露，网易在港上市，预计募资资金10至20亿美元，中金公司、瑞士信贷和摩根大通将负责网易的IPO事宜。

分析人士认为，伴随着京东、网易都行将完成在港二次上市，包括百度、携程等在内的其他国内知名互联网企业的“回港上市”自然也将进一步提速。

来源：腾讯财讯综合中国基金报、券商中国等