爆款基金再现：从"日光基"到"半日光" 千亿热钱竞逐

从“日光基”到“半日光”

7月8日，鹏华基金发布公告，鹏华匠心精选混合基金的募集期限由7月8日至7月21日改为7月8日一天。8日中午12点刚过，银行渠道人士向记者反映，鹏华匠心精选混合基金的累计销售规模已突破500亿元，超过了募集上限300亿元。截至记者发稿，据相关渠道人士透露，该基金当天的销售规模突破千亿，估计能达到1300亿元左右。

实际上，在逐步走高的权益行情配合下，基金发行市场爆款现象层出不穷。7月6日，汇添富中盘价值开启认购，仅上午募集规模就达700亿元，当天即提前结束募集。7月7日，首批3只创业板战略配售基金起售，其中富国旗下的基金富国创业板两年定期开放基金率先逼近30亿元规模上限而“一日售罄”。

Wind数据显示，截至7月7日，今年以来新成立的基金规模达到了1.095万亿元。据记者了解，除今年外，万亿级新基金发行的现象仅在2015年和2019年出现过。在今年新成立的基金中，权益基金以7352.31亿元的规模占据近七成。若以60%的股票投资比例计算，仅年内成立的权益基金就为权益市场带来逾4000亿元的增量资金。

业内人士指出，当前权益市场行情高涨，新发基金的火热态势有望得以延续。一方面，这是投资者对公募基金专业投资能力的认可；另一方面，公募基金通过募集的资金投向绩优标的，为持有人带来投资回报。这两方面将形成一个正向循环，成为当前市场行情的有利支撑。

“从以往经验来看，基金销售火爆往往是牛市见顶的特征，但今年的基金销售火爆现象可能反而会是市场启动的一个动力。”前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，今年爆款基金备受追捧，与居民储蓄大转移有关。实体经济缺乏投资机会，加上楼市采取严格限制措施防止资金流入，居民的储蓄向权益市场大转移的趋势非常明显。

呼吁理性投资

爆款基金固然吸睛，但有市场人士呼吁，健康的市场应以理性投资为前提。

国盛证券首席策略分析师张启尧认为，今年以来A股市场仍由公募、外资、保险等机构资金主导，更类似2013年至2014年的行情。投资者应吸取2015年杠杆撬动市场大涨大跌的教训，一个健康平稳的资本市场远比一场单纯的指数牛市重要。

有公募人士指出，随着国内资本市场发展越来越成熟，监管层大力倡导发展权益基金，让普通投资者有机会分享国家经济发展、优秀企业成长的红利。“但是，投资参与应以理性抉择为前提，投资者应在充分了解基金经理的风格与能力，了解基金公司的优势与特点之后，再做出投资选择。”该公募人士说。

“爆款基金一般是由绩优基金经理管理，但绩优基金经理的资金管理规模往往在百亿以上，而过大的规模可能会对基金业绩产生影响。实际上，如果认可某位基金经理，买其管理的老基金也是不错的选择。因为老基金不仅具有业绩支撑，也大多完成了加仓配置，能在牛市中跟上市场节奏。”前述业内人士说。

杨德龙也表示，当前A股市场的投资结构已经发生了巨大变化。最明显的是，个人投资者逐渐认识到个人投资的胜算不高，纷纷选择以购买基金的方式参与投资。“这意味着，A股的机构投资者力量更加壮大，即便上涨板块的范围扩大，但绩差股和没有业绩兑现的题材股依然会继续下跌。”