开拓新业务、扎根新能源市场越博动力欲重回高速增长通道

在中国汽车整体销量已经基本恢复的5、6月份，新能源汽车月销量依旧同比下滑20%以上。中汽协数据显示，5月新能源汽车产销数据分别为8.4万辆和8.2万辆，同比下滑25.8%和23.5%。中国新能源(4.340, 0.00, 0.00%)汽车月销量从2019年7月份开始同比下滑，至今正好持续了一年时间。

新能源汽车销量的持续下滑为上下游企业带来了不小的业绩压力，据统计，2019年度，在9家涉及新能源汽车核心零部件业务的上市公司中，8家企业相关业务营业收入均出现不同程度的下滑。作为新能源汽车动力系统供应商，南京越博动力系统股份有限公司（以下简称“越博动力”）也受其影响，出现业绩下滑现象。

公开资料显示，越博动力于2012年成立，2018年5月在深交所创业板上市，主要产品为新能源商用车动力系统。目前合作厂商包括东风汽车(4.460, 0.00, 0.00%)、长安汽车(13.020, 0.09, 0.70%)、中国一汽、北汽集团、金龙集团、陕汽集团、中通客车(7.400, 0.06, 0.82%)、山西大运等。

在原有的业务基础上，越博动力正在积极寻求改变，这主要包括寻找新的业绩增长点、进一步完善新能源布局两大方面。近日，越博动力发布公告称，拟以现金支付方式购买深圳华灏51%股权;此外，越博动力在今年7月份正式进军新能源乘用车市场。相比于新能源商用车，这是一个更广阔的市场。

在业务板块更加多元化、深耕新能源汽车领域的情况下，越博动力能否重现之前的快速增长？这值得期待。

扩宽业务领域

几年前，由于踩准了新能源汽车发展的节拍，越博动力业绩增长迅速。如今，在收购深圳华灏之后，其有望成为越博动力一个新的业绩增长点。

在收购深圳华灏之后，越博动力的主营业务在原有的纯电动汽车动力总成系统的基础上，增加通信网络设备总装和测试业务。公开资料显示，深圳华灏成立于2001年，产品主要为通信能源产品、服务器等通信设备。

从新能源汽车动力系统服务商，到涉足通信行业设备研发生产，越博动力这样的变化并不难理解。随着新能源汽车市场环境的变化，越博动力原有主营业务挑战加剧。数据显示，越博动力的营收从2014年的0.42亿元增长至2019年的9.0亿元，复合增长177%；期间归母净利润由0.04亿元增长至0.94亿元，复合增速达到189%。近两年，随着新能源汽车市场环境变化、新能源补贴退坡等因素，新能源汽车的销量开始下滑。业绩承压的越博动力，需要找到新的突破口。

此外，越博动力、深圳华灏看似业务不相关的两家企业，其实能够实现优势互补。据了解，深圳华灏的主要客户如华为，是全球领先的ICT（信息与通信）基础设施和智能终端提供商，主营业务涵盖5G、人工智能、云计算等领域。越博动力认为，5G高通量、低延时的特性将为汽车智能化发展提供强有力的硬件支持。在汽车远程模块、汽车辅助驾驶、汽车动力总成等方面，5G的应用均能有效提升车辆的智能化水平。“（收购深圳华灏）从而有助于其围绕新能源汽车形成共同的应用场景。实现优势互补，发挥协同作用。”越博动力表示。

深耕新能源市场

在开拓新业务的同时，越博动力在原本主营的新能源汽车领域更进一步。在成为新能源商用车主流供应商之后，越博动力加速了氢动力的布局，并开始进军新能源乘用车领域。

氢能作为一种洁净、高效、安全、可持续的新能源，被视为21世纪最具发展潜力的清洁能源。早在2017年11月，氢能委员会总会曾做出预测，预计截止2050年，将会有4亿2500万辆氢燃料电池车辆在路上行驶，占所有车辆的比例为20%-25%。

现阶段，氢燃料汽车仍只占新能源汽车的很小一部分，不过增速很快。中汽协数据显示，2019年，燃料电池汽车产销分别完成2833辆和2737辆，同比分别增长85.5%和79.2%。

政策方面，2020年4月23日，财政部、工信部、科技部、发改委联合发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。其中便提到，争取通过4年左右时间，建立氢能和燃料电池汽车产业链；关键核心技术取得突破，形成布局合理、协同发展的良好局面。

越博动力表示，在市场与政策联合推动下，氢动力技术进入发展新时期。据了解，氢能的产业链包括氢气的运输储藏，氢燃料电池系统（电堆、系统配件)的供应以及整车的应用等。越博动力给自己的定位是“从氢燃料电池系统集成到整车动力总成系统的一体化服务”。

为此，越博动力在近期展开了一系列布局。2019年11月，越博动力携手同济大学共建氢动力联合实验室，聘任德国国家科学工程院院士、卡尔斯鲁厄理工学院产品工程研究所所长AlbertAlbers教授为越博动力氢动力系统研究所首席顾问。疫情期间，为了不耽搁研发进度，越博动力对重卡的燃料电池方案进行等比例缩小，完成了在燃料电池电动轻摩上的验证。

如果说越博动力在氢动力领域的布局，是看中了氢燃料电池汽车未来广阔的市场前景，那进军乘用车领域，显然能在更短的时间内为公司带来收益。

相比于新能源商用车，新能源乘用车市场更加广阔。1-12月，新能源汽车产销124.2万辆和120.6万辆，其中纯电动乘用车占69.3%，纯电动商用车占11.4%，纯电动乘用车销量大概是商用车的7倍左右。如果越博动力进一步打开乘用车市场，这将有效拉动其业绩增长。

现阶段，越博动力自主研发的乘用车三合一电驱动系统，实现了高速电机、控制器和高速减速器集成，主要适用于A00级乘用车、A0级乘用车、SUV。

越博动力首先布局A00级、A0级乘用车，与这一级别车型较低的门槛有关，也有利于其为更高级别的电动系统开发积累经验。与此同时，A00、A0级别车型也是新能源汽车的重要细分市场。今年一季度，A00级市场份额占比为12.3%，这一占比大于小型、紧凑型SUV等细分市场占比。今年上半年，国内多家车企陆续推出多款微型（即A00级）电动车，这一市场充满潜力。

从新能源汽车整体的市场环境来看，乘联会预计从7月开始的下半年，新能源车月均增速预计将保持正增长。这有利于越博动力下半年的业绩复苏。而越博动力近期的一系列布局，这其中既包含能快速改善公司业绩的业务板块，也有注重其长远发展的业务，如尚处于商业化发展初期的氢动力汽车产业，这有利于企业的可持续发展。在新一轮的产业布局下，越博动力正步入一个新的发展阶段。