考核压力大 基金经理频频离职

来源：中国证券报·中证网

Wind数据显示，截至7月30日，今年以来共有87家基金公司的部分基金经理离职。离职人数达到了166人，较去年同期的138人（77家公司）上升20.29%。从单家公司来看，有8家基金公司今年以来离职的基金经理人数在4位以上。

分析人士指出，今年市场行情波动较大。基金经理的离职，以在业绩考核压力下的被动离职居多。基金公司要留住人才，除了具备丰富的投研和渠道资源外，还应为基金经理打造开放包容的投研文化。“做时间的朋友，在公司经营和业绩考核之间，取得一个平衡点。”

离职明显增多

某头部券商的一位基金评价人士张雷（化名）对中国证券报记者表示，2020年是基金大年，但基金经理离职现象依然较为明显。今年6月时，沪上某家大型基金公司有2位年轻的基金经理离职。对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙对中国证券报记者表示，今年以来，基金经理的离职主要是由于业绩考核压力。今年市场行情波动较大，权益投资要实现超额收益并不容易。

另外，张雷表示，2020年以来新发权益基金规模突破万亿元，但其中的分化现象较为明显，如业内排名前30位或40位的基金公司就占了新发权益基金的绝大部分，大部分中小公司基本没怎么发新基金。张雷对中国证券报记者表示，沪上某位绩优基金经理所在的一家小型基金公司，今年就没有发行新基金。“随着资金大举流向头部基金公司，尾部基金公司的规模难以实现增长，投资业绩也难见起色，基金经理自然会在考核压力下被迫离职。”

杨德龙指出，基金经理的频繁离职，会对公司投资业绩持续性产生影响，不利于基金公司的稳定经营，基金公司应持续优化激励机制，留住核心投研骨干。

　寻找“平衡点”

“基金经理选择平台时，会看重平台的投研资源和渠道资源。”张雷说道，公募机构在市场信息获取方面具有明显优势，这些优势与投研力量有效结合，就可以转化为投资业绩。“这样的平台，是基金经理较为向往的。”

张雷认为，基金经理也会看重公募基金的渠道资源能力，好的渠道资源能在基金经理个人品牌打造和基金销售上，起到相当大的帮助。“历经早期发展后，中国的财富管理行业进入了第二个阶段，市场资金逐步往头部基金公司靠拢，无论是资金募集还是投资业绩，其与中尾部基金公司之间的差距会越来越大。”

如杨德龙所言，基金经理和基金公司之间的影响是相互的。正常情况下，基金公司会在投研、渠道等方面给基金经理提供支持，而基金经理投资业绩持续提升，则会提升公司知名度和产品规模，进而增加公司盈利。在这方面，明星基金经理具有明显的光环效应。

张雷说，与投研资源和渠道资源等硬实力相比，“投研文化”这种软实力，更是基金经理的主要考虑因素。

“专心做投资的人，一般会向往自由和开放的公司平台。公司对基金经理的管束不应过多，他们的能力才能更好地发挥。从现实来看，权益投资上出色的基金公司，其投研文化也较为开放和包容。”张雷以业绩考核为例说，基金公司本身是盈利主体，对经营业绩的考核需要具体到季度或月度。但是，过于短期的考核并不利于基金经理的能力发挥，甚至会导致其动作变形、风格漂移。

如何取得平衡？张雷认为：“投资尤其是价格回归价值是需要时间的。我们看到，近年来陆续有公募通过发行三年或五年封闭期产品，让客户体验到长期价值投资体验。并且，近年来实施股权激励的基金公司，其创始人或核心高管，基本是出身投资一线，往往能在公司经营和业绩考核之间取得较好的平衡。”